前 言 为了规范课程教学，强化课程教学的目标管理，体现专业培养方案对学生在知识、能力与素质方面的基本要求，结合学校学科专业发展实际，特制定西北农林科技大学课程质量标准（curriculum quality criterion）。 课程质量标准，是规定某一门课程性质、课程目标、内容框架、实施建议的教学指导性文件。它是联系课程计划与课堂教学的中间桥梁，可以确保不同的教师有效、连贯而目标一致地开展教学工作，对教师的教学具有直接的指导作用，对课程质量有重要影响。同时，也是教材编写、教学评估和考试命题的依据，是学校管理和评价课程的基础。与教学大纲相比，课程质量标准在课程的基本理念、课程目标、课程实施建议等几部分阐述的详细、明确，特别是提出了面向全体学生的学习基本要求。 本课程学时/学分：48学时/3学分 本课程先修课程：证券投资技术分析、计量经济学、统计学原理 本课程属性：理论课 本标准依据GB/T1.1-2009规定的规则编制。 本标准由西北农林科技大学教务处提出并归口。 本标准起草单位：西北农林科技大学经济管理学院金融教研室 本标准主要起草人：王静 本标准为首次发布。 《投资经济学》课程质量标准 1 范围 本标准规定了投资经济学课程的简介、教学目标、总体要求、教学要求、学生学习策略、课程考核要求及教学质量评价与改进。 本标准适用于金融学专业和经济学专业。 2 规范性引用文件 下列文件对于本文件的应用是必不可少的。凡是注日期的引用文件，仅注日期的版本适用于本文件。凡是不注日期的引用文件，其最新版本（包括所有的修改单）适用于本文件。 GB/T 7713.1－2006 学位论文编写规则 GB 7714－2005 文后参考文献著录规则 西北农林科技大学2014版本科培养方案（XXX专业） 西北农林科技大学本科学籍管理办法（校教发【2013】36号） 西北农林科技大学考试命题实施细则（校教发【2006】80号） 西北农林科技大学本科教材选用管理办法（校教发【2005】175号） 3 课程简介 3.1 中文简介 本课程是作为金融专业本科生投资管理课程的基础课程，包括投资组合理论，因素分析方法，资本资产定价问题，套利定价理论，期权衍生工具的特征及定价等。 3.2 英文简介 This course is intended for the introductory graduate or intermediate undergraduate in investment management.the coverage of portfolio theory;extensive coverage is given to the issues related to capital asset pricing,APT are also explored in detail. and including stocks and bond management. 4 教学目标 （1）掌握现代投资组合理论的基本原理, 学会灵活运用。了解该课程在属于金融专业投资学方向；该课程属于前沿类的课程；主要涉及的内容为诺贝尔经济学获奖内容，且目前主要理论被广泛应用于各种投资机构和投资领域。 （2）掌握投资市场均衡理论的基本方法，学会灵活运用。掌握因素模型的方法。掌握套利定价的的基本原理。 （3）远期交易；期货与期权基础理论；期权市场及交易策略； （4）有条件的时候，建议学生能现场实际操作，学会运用现代投资计算机模型。 5 总体要求 5.1知识 ——投资工具及主要特点； ——投资组合的基本原理和投资方法； ——市场均衡下条件下最优的投资组合及相关证券的选择。 ——影响收益及风险的因素； ——发现套利的机会。 ――期权市场及交易策略； 5.2能力 —— 投资工具的分析能力； —— 投资策略及组合风险的控制能力； —— 均衡市场条件下系统性风险与收益分析； —— 非系统性风险的控制能力； —— 发现套利机会的能力； ―― 期权分析能力； —— 期权定价模型分析能力。 5.3素质 —— 理论联系实际的素质； —— 团队合作的素质； —— 在坚持投资效益的基础上，做到风险控制到客户满意的素质。 6 教学要求 6.1课程内容与课时分配 序号 章节名称 学时 授课方式 教学目标 重点与难点 1 第一章 金融市场体系 2 课堂讲授 金融市场的结构，金融市场的国际化，金融中介的功能，金融体系的监管。 金融市场的结构；金融中介的功能和分类；了解金融体系的监管 2 第二章 资产组合理论 I—概率统计与投资学的关系 4 课堂讲授 要求学生掌握资产的收益和风险，特征线。 重点是特征线的画法。难点：根据资料，画出特征线。 3 第三章 资产组合理论II－两个证券构成投资组合 6 课堂讲授 要求学生掌握两个资产构成组合收益和风险特征、能够分析和判断联合线。掌握无风险资产与风险资产组合的特征 重点是两个风险资产组合的联合线。难点：用数学方法证明联合线中组合资产收益与风险的关系。 4 第四章 资产组合理论III－寻找最有效集 6 课堂讲授 要求学生掌握多个资产构成组合收益和风险特征、能够分析最小方差集的特征，寻找有效集的方法。临界线的画法。学会马氏有效集的计算过程。 重点是有效集的确定。难点：用数学方法证明最小方法集的特征II。 5 第五章 因素模型 4 课堂讲授 要求学生对因素模型是一个收益率生成过程，且与一个或多个共同因素的变化相联系有一充分理解。在此基础上，领会因素是市场指数的收益率。 重点在于因素模型分析. 6 第六章 资本资产定价模型 6 课堂讲授 要求学生对CAPM模型的来源，推导过程，且与一个共同因素市场的变化相联系有一充分理解。在此基础上，领会系统性风险与单个证券收益之间的关系。 重点在于因素模型分析 重点在于资本市场线和证券市场线的应用。难点：证券市场线的推导。 7 第七章 套利定价方法 4 课堂讲授 了解因素模型与均衡的资本资产定价模型之间的特定关系。 难点是套利定价方程的求解方法。 8 第八章 期权市场运作过程 4 课堂讲授 本章要求理解期货市场、期货定价模型的分析思路，期货定价的原理 第一节 期权类型 第二节 期权的头寸 第三节 标的资产 第四节 期权合约的性质 第五节 交易 期权头寸及交易的方向 9 第九章 期权的性质 6 课堂讲授 第一节 影响期权价格的因素 第二节 假设和符号 第三节 期权价格的上限 第四节 期权价格的下限 第五节 提前执行不付红利的看涨看跌期权 第六节 平价关系 第七节 美式期权的价格范围 本章要求学生掌握根据欧式期权的各种组合损益分析结果，给出经济解释。 10 第十章 期权交易的策略 4 课堂讲授 第一节 一个期权和一个股票的策略 第二节 价差期权 第三节 级合期权 价差期权的损益分析 6 二叉树定价模型 4 课堂讲授 本章要求如可将二叉树 从二期模型向N模型进行扩展。用二叉树模型表示书中范例的收益；讨伦Delta套期策略及其原理。 标的资产价格为离散的期权定价的根据，如可将二叉树 从二期模型向N模型进行扩展。掌握股票价格满足的随机微分方程，Gamma的性质。用二叉树模型表示书中范例的收益；讨伦Delta套期策略及其原理。 重点：欧式期权、美式期权、二值期权、复合期权、选择期权、亚式期权、回看期权。 欧式期权及其各种组合的损益分析，针对不同的投资要求构造出相应的投资组合；标的资产价格为离散的期权定价理论；二叉树从二期模型到N期模型的扩展；布莱克—斯科尔斯期权定价公式 难点：标的资产价格为离散的期权定价的理论根据和方法。二叉树从二期模型到N期模型的扩展； 7 学生学习策略 在课程学习中始终围绕“投资经济学”这个中心，《现代投资理论》教材是学生了解该课程内容“窗口”，学生主动复习以前的学科知识是学习该课程的关键，老师授课是学生学习该课程的辅助，对以前相关课程知识的综合运用是学习的基础。在阅读本标准给出的参考书目和其他教学资源的基础上，制定学习计划，拓展知识视野。可采取以下几种学习策略： ——可采取主动复习以前相关知识与了解投资理论及投资策略，了解投资工具的内容与投资方法。 ——可采取“问题学习法”， 了解一下投资机构各部门面临的决策问题，一边看书一边思考。 ——可采取“课下讨论课上操作”的方法，学生可以在投资决策前，在课前主动以小组为单位进行市场分析、策略研究等，以便取得更好的经营业绩。 ——可采取“归纳学习法”，通过归纳思维，形成对知识的特点、中心、性质的识记、理解与运用。 8课程考核要求 考核既是为了检验学生对课程的学习掌握情况，帮助教师不断总结教学经验，改进教学方法与技巧；同时也是为了对学生的学习做出客观、公正、科学的评价，并引导学生明确学习方向，逐步适应学科课程的特点，最终起到夯实基础、强化能力的作用。考核内容应做到知识与能力并重，微观与宏观结合。 该课程主讲投资的相关理论，理论讲解是为了让学生更好地理解为什么选择某种证券，证券如何组合，风险怎样控制，投资工具选择与市场经济的关系等。因此，学生对理论知识的掌握程度可以在实践中得到充分地体现。 本课程要求多类型、多阶段、多形式的考核方式组合在一起，全面考核并能真实反映学生水平差异。如平时成绩、阶段考试，实战模拟等等，按比例进行分配。 考核方式：考试 成绩评定：考试课（1）平时成绩占30%，形式有：试验作业、平时测验。 （2）考试成绩占70%，形式有：笔试。 9教学质量分析和改进 课程组或教研室根据课程特点，采用问卷调查、课堂提问、课程随堂访谈、实验操作、考试以及专题座谈会等方式评价学生学习效果及满意度，并对结果进行质量分析，明确该课程是否达到人才培养目标。针对课程讲授中存在的问题与不足，课程组或教研室不断修改与完善，确保课程质量标准的持续改进和有效性。 教材选用及参考资料和课程组信息分别见附录A和附录B。